如何进行家庭理财之投资标的：除了A股，我们还能投资什么

昨天我们聊了下家庭理财的一些理念性的东西，有朋友就说说了跟没说差不多，那么我们今天就聊一聊具体有哪些投资标的能够成为家庭理财的投资目标呢？

我把目前国内能够涉及的投资产品做了个总结，大致分为九类：现金、债权、权益、保险、外汇、信用卡、商品、不动产和另类投资。我这次分两篇来具体讲讲这些投资渠道，

一、现金

现金类的产品其实是不少的，像银行的定期存单、结构化存款；各大平台的各种宝宝类的货币基金产品其实也可以归在这一类里面。现金类产品具有安全性高，流动性强的特点，同时因为收益预期是较为明确的，风险相对较小。

现金管理现在其实已经不单单在银行系统里关注，网络平台、券商、基金公司等都推出类似的产品。但是购买渠道不同，对产品的描述是不是详实准确，是需要投资者去自己体会的。

目前银行的存款类产品利率处于下行阶段，各家金融机构为了争夺资金，推出了各种各样的产品，像定期存款、大额存单、通知存款、结构化存款、特色存款等等。我们看产品的时候，不能光看产品名称就望文生义，现在金融机构在产品命名和设计方面，对人心的把握是非常到位的。所以我们不管是什么产品，都要花一点时间看一下产品说明书，对产品多做一些了解。

比如机构化存款，目前设置的结构和预期收益都感觉很高，那么能不能实现本金安全呢？那就得看产品说明书，有明确保障本金的，才是能对本金安全做出保障的。

这里多说两句货币基金，货币基金现在经历改革之后，有两种形式。一种是净值始终为1元，收益按照分红的形式增加基金份额，这种基金完全可以视同为现金类产品；一种是净值型产品，产品的净值随着市场的波动而变动，虽然货币基金的投资方向大多是低风险的银行间产品，但是从理论上来说，净值型的货币基金并不是完全没有风险的，所以对于净值型的货币基金，我是把他视同为债权的一种。

二、债权

债权，是以资金的出借而获得利息的一种投资行为。目前市场上的债权产品其实很多，从风险最低的国债到无法偿还债务的恒大海外债，都属于债权。

目前很多金融产品，比如银行的理财产品、基金公司的基金、信托公司的信托产品、券商的理财计划等，最底层的投资标的都是债权。那么债权最大的问题就来了：你贪图别人的本金、别人想着你的本金。目前暴雷的理财产品，大多都是债权偿付出现问题。

参与债权产品的投资，最重要的就是评估对方的还款能力和还款意愿。当然，很多产品我们并不能穿透金融产品设计者设计的产品架构而去了解底层投资资产，那么我们就要对产品的管理人和管理机构进行评估，衡量自己的风险承受和预期收益的匹配，而不是盲目听从营销人员的推荐。

债权产品不光是金融产品，日常的个人间的民间借贷、口碑极差的P2P业务等也都是债权产品。对于高利息带来的诱惑，投资者要谨慎评估业务的风险，不能为了利息丢了本金。

债权产品中还有一些比较复杂的产品，像可转债、优先股等。它们既有股权特征，又有债权特征，交易结构又都比较复杂，普通投资者对于这类产品要根据自己本身去衡量是否参与。

三、权益

权益类产品我们大家都熟悉了，像我们平时所说的股市就是权益产品。权益类产品和债权类产品不同的是，权益投资的是公司的股权，而不是资金的占有期间的利息。权益投资追求被投资企业价值的增长带来的投资成本的增长，而公开市场则给与股权投资者推出的渠道。

不是只在公开市场的股权才是权益投资。合伙开个小店也算权益投资，只是公开市场能够把股权的未来预期价值以当前股价的形式表现出来，从而让股权退出的时间成本减少而共让人关注。在公开市场上，公司的价值与股价的偏离是常事。

因为各种因素的影响，公开市场的股价与公司的价值的偏离就给公开市场带来了投机的机会。在公开市场中，有一些伟大的公司为股东带来了稳定高额的回报，也有一些低劣的公司把股东往深渊里推。所以说，股市有风险，入市需谨慎。

四、保险

保险又是一个双重属性的金融产品。对保险来说，有消费型的意外险、车险、财产险等；也有带有投资属性的年金险、投连险；带有返还性质的寿险也具有金融属性。

对于保险公司来说，这么多年因为营销人员和公司产品的因素，在普通民众中的口碑越来越差。但是保险做为一种成熟的金融产品，也是众多投资标的中的一员。

保险口碑之所以差，其实是心理落差造成的。营销人员给描绘的保险产品的回报与实际的回报之间的差距，还有尽可能不明确告知的保险费用和解除保险合同的违约赔偿更是保险让人诟病的理由之一。

在投保中，信息的不对称以及投保人对保险合同的不重视，造成后期引发纠纷时，因保险合同中的免责条款而与投保客户实际上的心理预期造成重大差异，也是保险最近被人们口诛笔伐的因素。

同时，保险产品经过复杂设计后的资金投向不明确，也是很多保险产品最终不如人意的原因。当年宝万之争，宝能的大批资金就是从保险资金中来的。

同时，保险公司过高的杠杆和经营不善，也会造成保险机构的衰落甚至破产。2020年，安邦保险作为国内第三家破产的保险公司清算资产并解散。

五、外汇

汇率作为国际间的各国货币的价格，伴随着各种原因会发生很多变化。就像这次俄罗斯与乌克兰的军事冲突，对于欧元、美元和卢布的影响造成了汇率的大幅度波动。

我们作为投资标的的话，一般是选择正规的交易平台做外汇交易，而且外汇交易大多数是加杠杆的，所以整体的风险是比较大的。同时，国内外都会有一些以外汇为标的号称交易市场的骗局，所以，外汇投资的风险是比较大的。但是，对于高净值客户来说，持有大量的外币资产的话，用适量的外币头寸做相反交易对冲风险的话，还是可以考虑的。

六、信用卡

信用卡作为我们日常经常使用的一种支付形式，现在越来越为普通大众所熟悉。其实，信用卡也可以作为一种理财的手段。大多数银行都会提供50-56天的免息期，这相当于银行给与我们一笔短期的信用贷款。

我们利用信用卡理财，一般都是两个思路：要么是利用免息期，把活期存款放到余额宝或者其他流动性较高的货币基金中，累计下来的利息虽然不多，但是蚊子腿再下不也是肉吗？要么就是利用好信用卡的积分。信用卡的积分其实可以视为银行对于消费金额的非货币性的返还。

信用卡理财的话，相对的金额都不大，很容易误入歧途。信用卡套现等违法行为大家最好还是不要碰为好。

七、大宗商品

大宗商品目前国内有数个公开的交易市场，普通投资者可以通过开立期货账户的形式参与到大宗商品的交易。各家银行和网络交易平台，也推出了一些挂钩黄金的产品。不过之前中国银行原油宝事件让现在各家对于商品期货的产品推出更为谨慎。

大宗商品的价格受供求关系、国家政策、国际环境等很多因素的影响，对于趋势的判断难度很大，并且一般这样的交易都是有保证金的，财务杠杆放的很大，会放大价格的波动。

八、不动产

中国人对于房产的投资是失去理性的。对于房产来说，既具有消费属性，又兼有金融属性。对于之前二三十年来说，房价的不断上涨使得投资房产的那批人成为了时代的获利者。但是当房价上涨到一定程度之后，溢价的泡沫会逐渐破灭，市场价格会重新回到价值的主线。不过这个过程很难说是什么时候完成的。

现在对于不动产的投资需要谨慎，房地产贷款放大了人们承受的风险。现在有些地方已经出现了停贷断贷的情况，虽然这些行为是不理性的，但这些行为也折射出目前房地产市场的风险。

也不是说房产不能投资，就是投资的风险在加大，预期的回报自己要有清醒的认识，房产暴利的时代已经过去了。

九、其他另类投资

现在很多商品不光具有商品属性，有些还有理财功能。比如前些年年年出事的内存、炒上天又跌入地狱的普洱茶、飞涨的显卡等等。这些在短期内有市场流通，有价格波动，同样可以视为理财产品。

还有些传统的另类投资，比如集邮、古董收藏、书法字画、玉石珠宝等，甚至有段时间高端机械表也是市场上的硬通货。

这些另类投资的市场小，专业度高，关注度也低，有这方面条件的朋友可以考虑。

我是行云渡财经，希望能够与你共同探讨家庭稳健理财。

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