A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

2021-02-22 23:10:52 100点赞 59收藏 40评论

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创作立场声明:本人主业为检测工程师,有机会学到一些投资专业知识。喜欢用数据分析投资。然而每个人站在不同立场,内容就会有所偏重,客观与否还请大家指正,期待深入探讨交流。

昨天20万配置文章发出后,有个值友的留言让我耸然一惊。

A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

耸然一惊之后,我连夜拿出小板凳开始计算,算完之后长出了一口气,结果我们最后再说吧。

确实,这位值友说的没错。现在沪深300都新高了,创业板和深成指也都在历史高位了。那么这个时候是不是什么都不能买了?那我们的打新怎么搞?

其实,即使现在A股已经接近3700点,但还是有值得买的好东西。因为现在市场的分化太严重了,并不是全面的牛市,更有人说这是个“牛头熊”。

全市场的PE分位只有23.22,相比2015年全面牛市的99.98还差得远全市场的PE分位只有23.22,相比2015年全面牛市的99.98还差得远

板块和板块没得比。公司都是好公司,但是医药、科技、酒!>这几个板块的估值都是飞上天了,你看地产的估值分位,简直就是跌到土里还要被踩一脚。

一个天上一个地下室一个天上一个地下室

地产板块的估值其实是跟3000点差不多的。也就是说,你现在买和3000点时候买基本一样。地产是因为最近几年一直被各种政策打压,预期早就反映在估值和价格上面了。如果市场有大调整,全部行业一起杀估值,那地产也没有什么可挤出来的水分了。

只要我是个废物,就没人能利用我只要我是个废物,就没人能利用我

而且金融地产股的业绩与无风险收益率的走势高度相关,2020年上半年在货币政策较为宽松且利率极低的环境下,市场会给予医药消费这些非周期股更高的估值,而金融地产这些周期股则备受打压,息差的下降也大幅影响了金融股的业绩,但从2020年5月开始,十年期国债收益率已经开始触底反弹,重回上升通道,我认为依然应该将仓位重点配置在金融地产股上。

所以出于价投的潜意识,我在5-20万的配置中,金融和地产占的仓位都至少是60%。中高估值的股票占比不大(这个中高估值也是相对的,毕竟最高才20多的市盈率),而且是随着市值的增加才增大的,刚入市的小白资产少,对风险的接受度也没有那么高。

接下来就是我的风险计算了。

在我的估值体系中,可加仓价格也就是预期会跌到的价格=2021年每股预期收益*PE估值下限。如果当前价格低于这个可加仓价格,在我这就意味着赚钱的概率是100%,只要加仓都是赚的(当然你可以来杠我,只要你能说服我)。

PE估值上限我这里就不透漏了,和每股预期收益相乘就是我预期的减仓卖出价格,个人利益相关,莫怪。

预期最大跌幅=(当前价-可加仓价格)/当前价,和仓位占比相乘后得出加权预期跌幅,最后求和得到组合的最大预期跌幅。

这个预期跌幅是极端情况才会出现的,实际经常是这个涨了那个跌了。抵御风险的不是个股而是组合。赚钱靠的不是个股,也是组合。团结就是力量啊A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

20万组合预期最大跌幅7.3%20万组合预期最大跌幅7.3%

所以我算完之后长出一口气,本来我还想写一个更稳健的配置给风险接受度更小的值友们。现在没有这个必要了。10万和5万配置的预期跌幅我就不写出来了,有兴趣的可以自己算下。

投资股市的钱应该是3-5年都不会动用的闲钱,短于这个期限,一方面打新可能比较难获得平均收益,另一方面面对波动可能会有点难受。你要是7.30%的回撤都承担不了,那还是不要照我这个配置来抄作业了。

大家也不妨说下你能接受的最大回撤?让我看看值友们的风险承受能力究竟有多大。A股打新5-20万市值配置补遗-组合风险计算

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