如何看待茅台市值是英特尔的两倍？

截至2023年9月18日，英特尔市值1586亿美元，按1:7.3计算，市值为1.15万亿元人民币。

而同期贵州茅台市值为：2.23万亿元，市值接近2倍。

货物的价格最主要是由供需关系决定，股票也是，影响股票最重要的就是是投资者对股票的预期，预期企业基本面向好，股票上涨，反之下降。

一、先看股价的趋势，这个是总体定性，股价是涨是跌。

而英特尔主要是做电脑芯片的，而电脑芯片的技术比手机上要差一些。

而机构给出的预期，未来公司是走下坡路的。净利润同比下降。

而茅台的近5年来的数据如下：

茅台的是预测增值的。2021年的净利润提升11.56%,到后年是近20%左右，所以应该价格更高，但从利润绝对值来说是比不上英特尔的，但是预期是一个很重要的东西。就像一个打赌一样，你觉得是一个各方面优秀的年轻人有前途，还是一个工作稳定的中年男子呢？

2、看到趋势后，更重要的问题是研究价格合不合理。

（1）科技行业和消费行业简单的市盈率相比明显不科学，现在英特尔市盈率是12，而贵州茅台市盈率是69,将近5倍数。

高的原因主要需要考虑的重要因素是赚钱要看哪一个更容易，茅台投入少，产出高，赚钱更容易。而英特尔要投入研发，持续产品创新。赚钱辛苦一些。

从上图可以看出，茅台的负债率以及偿债能力比英特尔好太多，总结起来，茅台投入少，产出多，而英特尔还要面临技术淘汰，产品更迭的风险，最重要的是英特尔基本不做手机芯片，电脑芯片赛道竞争更大。而在高端酒行业，茅台是绝对龙头。

（2）现在投资人更看中一个指标，现金流，现金流反映了很多东西，可以看出你在产业链条的地位，以及获取更实用利润的能力，像有很多公司利润很高，但应收款收不回来，那再高的利润也没有意义。

两张图可以看出，英特尔一年卖的产品，有一半以上收不回现金，而茅台基本上是超过100%，说明预售的情况很多，是供不应求的状态。

企业的现金流量价值2020年是英特尔的5倍以上，和市盈率倍数相同。

3、除了上述两个公司盈利预期和收益质量不一样外，还有一个重要的因素是英特尔而对的是全世界的投资者，而国内股票市场还未完全开放，国内的价格也被高估的成份，按香港和国内同一个公司比较，平均高估率是在10-15%左右。

综上，从一个公司能为股东赚钱的角度来看，茅台虽然利润不高，但赚现金流的能力比英特尔强，股资都更喜欢这支股票。到底合不理，那其实市场已经给出了答案。

如要现在让我在两个公司挑一家，我更喜欢茅台，因为我国消费行业公司优秀的不多，化妆品欧莱雅、奢侈品牌，饮料品牌、电子品牌等等都是国外的，好不容易出现一个茅台，是要好好珍惜。

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