小米集团股价跌破40港元，相比六月份最高点已经跌超30%

11月19日，港股小米集团股价延续下半年以来的下行态势，盘中最低触及38.22港元，截至午间收盘报38.66港元，跌幅达5.2%，正式跌破40港元关键关口。这一价格较6月27日创下的61.45港元年内高点，累计跌幅已超30%，市值随之大幅缩水，引发市场广泛关注。

令人关注的是，此次股价走弱发生在小米亮眼财报发布次日。11月18日披露的2025年第三季度财报显示，集团单季营收1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿；经调整净利润113亿元，同比大增80.9%，创历史新高，前三季度净利润更是超过2024年全年总额。业务层面亮点纷呈：智能手机连续9个季度同比增长，全球出货量4330万台，高端价位段市占率提升至18.9%；智能电动汽车及AI创新业务收入290亿元，同比增长超199%，首次实现单季经营盈利7亿元，三季度交付量超10万台；AIoT平台连接设备数突破10亿台，互联网服务毛利率达76.9%。

即便基本面稳健，市场抛售情绪仍未扭转，核心担忧集中在2026年行业环境变化：汽车购置税补贴减半、行业竞争加剧可能导致毛利率下滑，以及内存涨价带来的成本压力。不过，华泰证券、高盛等机构仍看好其长期价值，认为小米“智能手机+电动汽车+AIoT”全生态协同优势显著，抗周期能力较强。

网友对此也看法分化，不少投资者认为当前股价已反映短期风险，是布局良机：小米不仅盈利高速增长、现金储备超2300亿元，更手握IoT生态这一核心护城河，且研发投入持续加码，2025年前三季度已达235亿元，技术底座不断夯实。此次业绩与股价的背离，本质是短期市场情绪与长期成长价值的博弈，而小米在多赛道的技术布局与业务韧性，或将成为股价后续修复的关键支撑。