【年金险测评】复星保德信星颐（优享）

大鱼点评

亮点

预定利率3.5%类产品，长期利益高

养老年金年均领取额度高，产品设计针对有纯养老增补需求客户利率锁定，保证终身产品停售也可加保，至年金领取前5年，可无额度限制加保缴费时间最长可选缴至领取前一年，支持月缴，可针对养老计划每年固定结余存费

缺点

现金价值在年金领取10年后降至0，后期无退保保单价值

身故金在年金保证领取年结束后降至0，后期无传承价值

产品暂无万能账户可做附加，后期可有产品对接，可附加万能账户

观点

产品后期现金流稳定，适宜有纯养老补足需求的客户

保证20年|30年领取，固定利益写入合同

可对抗长寿风险，长期固定可实现高额IRR

同类型可参考招商信诺自在人生（在售）、复星保德信星颐（星享福）（停售）

高寿家族人群，有纯养老需求增补规划的人群，可做选购参考

近期无大额年金预算，适宜强制储蓄规划，可选择月缴模式，可做选购参考

测评过程

Process

本次测评的来自年金险序列，该序列模块由87个评分项目构成。

基本信息

公司分析

复星保德信人寿是复星国际与美国保德信金融集团，2012年双方合资筹建的人寿保险公司。已获得中国保险监督管理委员会的正式开业批复。注册资本共5亿元人民币，复星国际与美国保德信集团各出资50%。

股东

上海复星工业技术发展有限公司于2003年8月4日在徐汇区市场监督管理局登记成立，隶属于复星高科技（集团）有限公司。法定代表人郭广昌，公司经营范围包括生产机械、仪器仪表、计算机，销售自身产品等。复星国际有限公司是2007年在香港联交所主板整体上市的大型综合类民营企业，业务包括医药、房地产开发、钢铁、矿业、零售、服务业及战略投资领域。公司连续稳居中国企业100强。是中国多元化经营的民营企业集团之一。复星国际有限公司简称（“复星国际”）是香港联交所主板整体上市的大型综合类民营企业，旗下上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年。
美国保德信保险公司成立于1875年，是美国最大的人寿保险公司之一，也是保德信金融集团的一员。保德信金融集团是美国最大的金融机构之一，截止于2005年12月31日，承保有效寿险业务达21,000亿美金。在中国，保德信金融集团使用的注册商标为Pramerica Financial。2019《财富》世界500强排行榜中，美国保德信金融集团位列156位。
经营指标 成日日期：2012年9月 注册资本：26.62亿
最新综合偿付率：193.7% 上年度保费规模排行：67
资料来源：公司官网、中国保险业协会、国家企业信用信息公示系统，偿付率数据为2019Q4数据，保费数据为2019年年报数据。

Assumption

1. 假设被保险人为35岁男性，总缴纳10万元人民币，退休年龄设定65岁为基准。
2. 缴纳保费为5年，年交2万，共计10万保费。如产品形态不涉及5年缴费期选项，则递延至缴纳保费10年，年交1万进行测评（本产品选择年交1万，缴费10年进行测评）。
3. 除产品形态本身的资金返回及现金流动形态，模型假定中不做额外的退保及减保的对比评分操作，不领取万能账户（如有）内资金额度。

产品基础形态

身故赔偿

我们从已交保费及身故理赔额角度出发，星颐（优享）款养老年金类产品，在前期，身故无额外偿付，杠杆率（100%），在第16年，身故金首次大于已交保费；在66岁达到身故杠杆率最高，杠杆率为286%；65周岁领取年金开始期间，65-85周岁期间，身故价值=20年保证领取的每年年金总额总额-已领取的年金总额；20年保证领取年金结束后，身故价值降为0，即产品后期无身故价值，无特别传承效用。

流动性

星颐（优享）在前5年完成缴费后，最早在保单第16个年度，现金价值>已交保费总额，前期退保有本金损失。

最早年金领取年限男性为60周岁，女性为55周岁，从缴费完成到获取现金可通过部分减保或退保等保全进行流动性实现。
产品在形态设计上前期流动性差，相较于多数年金，除减保功能外，产品流动性的额外优势是，可进行无额度限制的加保及减保。

收益性

根据模型设定，35岁男性，5年缴费，年交2万，共计10万元整。产品归属于投保人的利益见上图红色确定所示，产品归属于被保险人的利益见上图灰色确定所是示。
对投保人而言，现金价值为其确定性收益，第16年保单回本，在养老年金开始领取周岁即65岁当年达到最大金额245598元；此后开始下降，直至75周岁后现金价值为0;
对被保险人而言，从65岁开始，每年领取固定金额15077元，保证领取20年，即保证领取301540元（初始本金3.0倍）；85周岁后，继续每年领取15077元，直至终身生存期结束，至100周岁，共可领取542779元（初始本金5.4倍）。
传承而言，对身故受益人，被保险人85周岁前，身故金+被保险人已领取金额=定额，85周岁后，无身故金。
特别提示：当投保人与被保险人一致时，现金价值及年金领取金额可进行权益加和。
保单总收益衡量指标irr而言，长期持有至65周岁年金领取，综合复利视领取年龄在3.12%-3.61%区间，收益高。
有纯粹养老金增补需求人群适宜。

保单各利益人确定性利益图示

保单各利益人确定性利益正面图（左→右）

保单各利益人确定性利益背面图（左←右）

保单各部分确定性权益加总图
特别：保单总价值只能二选一即身故保险金+已领取的养老年金 or 保单剩余现金价值+已领取的养老年金（即上图红线or黄线所示）

预期收益

复星保德信星颐（优享）养老年金无其他不确定性收益组成。

万能账户

复星保德信星颐（优享）养老年金无万能账户可附加。此后若有万能账户，可做账户关联处理。
星颐（优享）系统得分：82.59
推荐指数：4星