锁定利率+共享红利，快返年金热门IP回归

大鱼测评第1404篇原创

5月20日，六大银行集体宣布降息，三年期定存利率从1.5%下降到1.25%，五年期利率下降到1.3%。

事实上利率下行已持续多年。三年前3年大额存单利率为3.85%，对于追求安全稳健、习惯“存本取息”的投资者而言，这意味着：同样金额的存款，利息收入较三年前缩水了2/3。

与此同时，房产投资的“躺赚时代”也终结了。一旦没选好盘，房价下跌、变现难、供利息和物业费不少、租售比低还费时费力——房产有可能从家庭财富的压舱石，变成吞噬现金流与精力的负担。

正因如此，安全稳健、锁定长期利率的储蓄类保险近年来广受欢迎。

而在各种储蓄类保险中，快返年金因其领钱早、长期保持高现金价值，成为了很多人存款or房产等资产置换升级，或是给孩子发一辈子红包等仪式感的热门选择。

今年快返年金产品也是百花齐放，但目前主要还是集中在固定利益产品，前不久下架的悦活人生就是其中的热门选手之一。

利益全部确定毕竟少了些想象空间，如果追求更高的潜在收益，能承受轻微波动，既安全兜底、又适度进取的分红型快返年金，会是更适合的选择。

6月14日，悦活人生又回来了，这次是分红型快返年金——中英人寿悦活人生年金保险（分红型），这个热门IP是否还能保持优势？本文将从产品利益和功能、同业对比、公司实力等几个维度来做分析。

01.

产品基本情况

悦活人生（分红型）的基本情况，以下几点值得关注：

1. 交费期只有3年和5年交2种选择；

2. 3年和5年交均为第5年末开始领取确定的生存年金，直至终身，区别在于3年交是领取开始后的前2年领1倍基本保额，第3年起翻倍；而5年交是领取开始后的前4年领1倍基本保额，第5年起翻倍；

3. 红利领取方式分为现金领取、累积生息、抵交保险费、交清增额这4种， 4种方式可以变更，变更后不影响已经分配的红利，可根据需求选择并随时调整；

4. 减保与增额寿险类似，保证部分同一保单年度内限额是20%基本保额，减保后的生存金和红利分配会随之减少，已有红利不受减保限额影响，但若减保交清增额部分则需一次性取出；

5. 健康告知简单，仅3条，非常适合身体记录复杂、不好买增额寿险的朋友。

02.

投保案例演示

我们通过一个投保案例来看看悦活人生的产品利益情况。40岁的英女士为自己投保了中英人寿悦活人生年金保险（分红型），年交保费10万元，交5年，看重高领取，因此红利选择现金领取，具体情形如下：

1.年金领取（保证）

5年交，交完保费当年末即开始领取。

45岁-48岁（含）：年领4,890元（基本保额）；

49岁开始（含）直至终身：年领9,780元（2倍基本保额）；

这部分提供了终身的确定现金流，与其他安全稳健的金融工具相比优势明显，还不用打理、非常省心，是真正的被动现金流，但每年可领取的金额还不止于此。

2.年金领取（保证）+现金红利

红利选择现金领取时，第1年末即可享受分红带来的额外现金流，前4年预期红利累计为13,082元，约为总保费的2.62%；

45-48岁（含）：预期年领11,626-11,829元，每年预期领取总保费的2.32%-2.37%；

49岁开始（含）直至终身：预期年领16,789-16,923元，每年预期领取总保费的3.36%-3.38%；

3.现金价值（保证）

现金领取时，现金价值是确定的，若选5年交，在第9年超过已交保费，若选择3年交则第7年超过已交保费，此后基本持平，一直保持略高于已交保费；

4.生存总利益：累计年金（保证）+累计红利+现金价值（保证）

生存总利益第8年末超过已交保费；

领取至60岁时，累计年金+累计红利+现金价值共预计近76.5万，超过总保费的1.5倍；

领取至74岁时，年金+红利+现金价值共预计约100.5万，超过总保费的2倍。

预期IRR第12年即超过2.5%，第31年起达到3%，并保持高水平至终身。

以上的案例演示中，我们以现金领取方式进行了测算，若选择交清增额的话，由于红利部分没有每年取出，而是用于增加保额，因此第5年起才会产生现金流。前期年金+红利现金流低于现金领取方式，后期才会反超。如上述投保方案中，英女士交清增额情况下每年可获得的现金流在70岁时反超现金领取方式，累计现金流则要到92岁时才会反超。

但交清增额的现金价值会更高，保证+红利现金价值持续增长，在英女士85岁达到近77万的峰值，但85岁之后的红利无法继续交清增额，保证+红利现金价值会逐渐降低，最终回落到比总保费50万略高一点。

总体来说，悦活人生（分红型）属于高领取、现金价值大部分时间高于或与总保费持平的快返年金。这两种最主流的红利领取方式中，如果希望尽早多领钱，可以优先选择现金领取方式；如果可以接受前期少领一些，想要越领越多，且现金价值更高，可以优先选择交清增额，交清增额很适合年龄小的被保人。

注：上述“红利”为按红利利益演示情形下的数据计算所得。保单的红利分配是不确定的，在某些年度可能为0。

03.

同类产品对比

我们分别选取1款固定利益的传统型快返年金（T保M好的R生）和1款分红型快返年金（长C八D岭C兔版）作为对比。

仍然采用上述投保案例，为保证对比公平，分红型的红利领取方式均采用现金领取。

1.悦活人生（分红型）V.S.传统型快返年金 

可以看出：

保证部分的现金价值，前8年T保更高，第9年起，悦活人生（分红型）就反超并一直保持领先了。

无论是保证还是保证+红利，每年领取金额、累计领取金额和IRR的利益排序，大部分时间均为：悦活人生（分红型）-保证＜T保＜悦活人生（分红型）-含红利；

以上是悦活人生（分红型）100%分红的情况。按上述方案测算，即使分红实现率一直是60%，从第10年起IRR也一直是高于T保的。

2.悦活人生（分红型）V.S.分红型快返

与同为分红型快返年金的长C相比，悦活人生（分红型）的各项利益均从第8-9年开始领先，直至终身；不仅如此，公司层面，目前中英人寿的的综合风险评级、投资收益率、过往分红实现率等分红险相关的重要指标均由于长C。

04.

保险公司实力解析

买分红险，选保险公司是非常重要的。重点关注保司的投资实力、公司综合实力、过往分红实现情况等等，这些维度与保险公司的分红能力和分红意愿紧密相关，而中英人寿绝对称得上是优等生。

1.投资实力

利差是红利的主要来源。实际投资收益率高于预定利率，才会产生利差益、带来红利，也是保险公司分红能力最直观的体现。

据统计，在已公布完整数据的59家非上市人身险公司中，中英人寿2024年度财务投资收益率7.54%，位列TOP2；综合投资收益率15.59%，位列TOP3。

拉长时间线来看，中英人寿近5年平均综合投资收益率7.93%，位列TOP2；近5年平均财务投资收益率5.99%，位列TOP3。连续多年的长期领先，已经印证了中英人寿长期主义的发展理念，也显示出这家公司在大类资产配置的体系和深度上具备核心竞争力。

2.公司综合实力

中英人寿是合资公司，股东是实力雄厚的中粮资本和拥有超过325年历史的英国英杰华集团：

截至2025年一季度，中英人寿偿二代风险评级已连续35次评级为A类，其中9次获得最高的AAA评级，在行业中持续名列前茅，2025年第一季度中英人寿综合偿付能力充足率294.15%，核心偿付能力充足率199.29%，综合偿付能力充足率已经连续5年超过200%，最新偿付能力风险管理能力评估（SARMRA）评分为83.08，稳居行业前列。

股东实力强劲，经营非常稳健，投资长期名列前茅，各项监管评级、第三方评级均处于领先水平，行业内也并不多见。具备这样的实力，中英人寿更有底气分配更多盈余、理论上分红也会更稳定和可持续。

3.过往分红实现情况

过往表现不代表未来，但过往分红实现情况越好的公司，的确会让人对这家保司的分红可靠程度更有信心，这也是保司分红意愿和能力的佐证之一。

目前中英人寿本年度红利实现率尚未披露，截至去年，按照监管要求公布了过去2年的红利实现率，前年所有产品均≥100%，去年即便整个行业实现水平都在收紧，但中英的分红实现率仍然稳居第一梯队。

目前中英人寿公布的分红产品最早是2009年发售的，至今已经有15年的时间跨度，15年前的产品如今分红实现率表现依然良好，说明中英人寿的分红险运营时间较长，经验丰富、产品持续分红能力优秀，也让我们对悦活人生（分红型）的未来分红表现充满期待。

05.

大鱼总结

1.分红型快返年金适合什么人？

想锁定长期利益又希望资金保持一定流动性的人。快返年金领取较早、有终身现金流，还有一大笔现金价值可按需使用，很适合用来作为银行存款、投资性房产的替代选择。

如果既想要安全保底，又希望分享市场红利，想要持续的现金流供日常灵活使用，分红型快返年金是更好的选择。

2.悦活人生（分红型）有什么优势？

产品利益顶尖：领得多，现金价值长期至少维持在略高于保费水准，利益第一梯队；

中粮资本+英杰华集团股东实力双保障：投资实力行业Top，公司实力强，分红更靠谱

3.注意事项

现金价值减保每年有基本保额的20%限额。

红利领取方式可以根据自己的实际需要灵活选择，交清增额方式仅支持到85岁。

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