三季报业绩亮眼，基金定投实盘周报 #201031

创作立场声明：仅代表个人观点，据此操作买卖，盈亏自负。

一周说说：

本周是三季报密集披露的一周，对主要企业的三季报做了一些梳理，过程中，总体上是比较兴奋的，心里美滋滋，各指数权重靠前的个股总体的营收、利润均表现良好。

世界纷纷扰扰，欧美疫情反弹，法国、德国作为欧洲经济的火车头，再度有限度地封城。

资本市场的波动明显加大了，美股创 3 月以来的最大单周跌幅，港股、德国 DAX 等纷纷下跌，连 A 股周五午后也跟着跳水。

不过没关系，只要我们认同股票就是企业的一部分，只要我们持有的基金背后的这些公司业绩在增长，就好。

业绩涨，而股价跌，这应该是我们乐于见到的。跌下来正好给了我们继续定投买入加仓的机会。毕竟跌的是短期估值，涨的是长期的权益。

而放眼整个 A 股，在已经披露三季报的近 4000 家企业中，超过3300家公司前三季度实现盈利，占比超八成；2067家公司业绩实现增长，占比超五成。

随着三季报数据的更新，以及近期股价的下跌，很多公司以及指数的估值又下降了一截，中证消费PE 降至 34.6，已经没那么贵了，而中证银行自 5 月涨了 8%以来，PB 又重回 0.71了。

定投是无限现金流的，只要我们手里有钱，然后耐心地等，等它们高了又低了，低了又高了。

我不想说投资简单，但是掌握了方法，在懂了基础之上的好心态，似乎也不是那么难了。

当前组合收益：

累计收益率：43.32%

年化收益率：34.07%

年化波动率：15.6%

夏普比率：2.06

数据来源：且慢。A 股品种更新至周五，海外品种更新至周四数据。历史业绩不预示未来表现，不构成业绩保证。可回复“且慢”了解和关注本组合。

从本周开始，收益走势截图将采用且慢平台的组合数据，否则解释成本太高了。

本周组合各指数涨跌幅：

中证消费（000932）：+0.93%

中证白酒（399997）： +3.15%

医药100（000978）：+1.57%

中概互联（513050）：+3.18%

深证红利（399324）：+1.4%

纳斯达克100（NDX）：-5.47%

标普500（INX）：-5.64%

中证银行（ 399986）：-4.07%

恒生指数（HKHSI）：-3.26%

德国 30（513030）：-4.98%

本周各指数简析：

1）消费、白酒

根据中证白酒最新的三季报，目前个股权重发生较大变化，泸州老窖目前排第一，权重 17.01%；五粮液第二，权重 15.5%；茅台第三，权重 13.36%；洋河第四，权重 12.62%。其余排序为：山西汾酒、顺鑫农业、今世缘、古井贡酒、酒鬼酒、口子窖。

中证消费的个股权重方面，五粮液16.34%，贵州茅台14.19%，伊利股份10.24%，其余排序为：海天味业、牧原股份、泸州老窖、温氏股份、洋河股份、通威股份、新希望。

……

泸州老窖，前三季度实现营业收入115.99亿元，同比增长1.06%，归母净利润48.15亿元，同比增长26.88%。其中第三季度净利润15.95亿，同比增长52.55%。 泸州老窖周四一度涨停，今年累涨 102%，也因此夺下目前中证白酒指数的头把交椅。

五粮液，前三季度营收 424.93 亿元，同比增 14.53%，归母净利润 145.45 亿元，同比增 15.96%。其中三季度营收和净利润分别同比涨 17.83%和 15.03%。

10 月 25 日，贵州茅台发布三季报，公司前三季度营收672.14亿元，同比增长10.31%；净利润338.27亿元，同比增长11.07%；公司第三季度总营收239.4亿元，同比增 7.2%，三季度净利润112.3亿元，同比增 6.9%。增速放缓较明显。

洋河三季报，前三季度营收189.14亿元，净利润71.86亿元。其中，第三季度，实现营收54.85亿元，同比增长7.57%，净利润17.85亿元，同比增长14.07%。洋河单在 10 月就上涨 34%，连创新高。

酒鬼酒，前三季度实现营收11.27亿元，同比增长16.45%；净利润3.31亿元，同比增长79.76%。其中，第三季度净利1.46亿元，同比增长419.02%。酒鬼酒今年的涨幅高达 180%，是所有白酒中最高的。根据中证白酒的三季报，酒鬼酒目前挤进前十，排第 9 位。

顺鑫、口子窖业绩崩了，顺鑫前三季度净利润同比下降 34.8%，第三季度亏损 1.15 亿元，周五跌停；口子窖前三季度净利润同比下降 33.35%。

伊利周四发布三季报，前三季度营收 735.06 亿元，同比增 7.28%，净利润 60.24 亿元，同比增 6.99%，扣非增 10.32%；第三季度营收和净利润分别增 11.17%、23.73%。这业绩看起来并不差，可能是市场预期太高了，周五跌停，就在前一天还新高了呢……

3）深证红利

根据工银深证红利基金的三季报，前十权重发生较大变化。五粮液权重升至第一，占比 13.68%；美的保持第二，权重 12.48%；格力失去头把交椅，下滑至第三位，占比 8.96%。其余为万科 A、海康威视、平安银行、牧原股价、泸州老窖、温氏股价、分众传媒。

……

美的三季报，前三季度净利润为220.2亿元，同比增长3.29%；第三季度净利润为80.9亿元，同比增长32.00%。业绩非常亮眼，美的股价连创新高，家电板块周四强势崛起。

格力三季报，前三季度净利润为136.99亿元，同比下降38.06%；第三季度净利润为73.37亿元，同比下降12.32%。难怪 60 亿回购之后再追加 60 亿，看起来确实有必要。格力与美的的市值差距恐怕还要继续拉大。

万科，前三季度净利润增 8.89%，第三季度营收增 12.5%，净利润增 14.94%。银、保、地的股价虽然今年很落寞，但是业绩看起来并不差。本周再创新高。根据最新的中概互联基金三季度报告，阿里重回权重第一，占比 30.61%，腾讯第二占比 27.13%，美团点评升至 10.82%，小米、贝壳第一次挤进前十，分列第七和第十位。

……

蚂蚁金服于 27 日开启认购，中国香港市场仅仅 1 个小时即已经超额认购，大部分是 10 亿美金级别的大订单，认购人数超 147 万，资金 1.3 万亿港币，双双创纪录。 蚂蚁此次上市的 PE-TTM 为 48 倍，预计三年后将为 24 倍，与A 股科创板，以及国际支付巨头PayPal对标，还不算高。

在蚂蚁的带动下，阿里、腾讯股价连创新高，腾讯周三、四站上 600 港元大关。蚂蚁的业务微信基本都有，而且微信的使用人数更多，交易笔数也更大，蚂蚁在面对微信支付时处于守势。如果蚂蚁就值 2 万亿人民币（上市后仍有可能再涨），那么微信支付值多少钱？微信值多少钱？腾讯的 5.7 万亿港元，约合 4. 92 万亿人民币还贵吗？

评级机构麦格里将腾讯目标价上调至 815 港元，目前 591 港元。

美团股价在周四、周五连破新高，首次升破 300 港元，市值达到 1.7 万亿港元。年内涨幅 182.83%。

5）纳指100、标普500

随着疫情反弹新高，海外市场波动明显加大，周三晚间欧美市场普跌 3%以上。业绩方面，美股主要科技巨头的当期业绩普遍比较亮眼。但在业绩发布后的周五，主要科技巨头股价纷纷大跌，两大指数创 3 月以来最大单周跌幅。

微软本财季营收 372 亿美元，同比增 12%，净利润 139 亿美元，同比增 30%。

苹果本财季营收 647 亿美元，预期 634.7 亿美元，iPad 和 Mac 产品销售相对强劲，但 iPhone 产品销售下滑，因为今年的新款 iPhone 延后至 10 月发布，不及预期，大中华区营收大降了 28%。苹果周五跌超 5%。

谷歌三季度盈利、营收均超预期，营收 380.1 亿美元，预期 353.5 亿美元，利润 112.1 亿美元，同比增 22%，周五涨 3.8%。

Facebook 三季度营收212.21 亿美元，同比增 22%；净利润 78.46 亿美元，同比增 29%；日活用户增 12%，月活用户增 12%。周五跌 6.31%

亚马逊三季度净销售额 961 亿美元，同比增 37%；净利润 63.31 亿美元，同比增 197%。周五跌 5.45%。