3月18日估值表 | 八大投资忠告

送大家八个金句，在疯狂的股市中，保持自己清醒的头脑。

1. 不要预测人性的贪婪和恐惧，切勿融资投基金，抄底不会破产，但融资抄底有可能，因为很可能等不到反弹的那个时候。巴菲特的老师本杰明格雷厄姆，就是因为加杠杆抄底而破产的。

2. 少听外界的声音，多看估值。有的人说上次次贷危机持续了1年，这次是不是还早？上次危机暴跌了50%，这次是不是还没跌够？美股熔断，是不是要再等等？外界声音多了，你的风格就会漂移。少看聊天群和行情软件。

3. 一个烂石头，即使是几万人抢着买，也不要去追。因为它不值这个价，很可能下一刻就一文不值了。

4. 股市不是绞肉机，没那么可怕，低费率+宽基+长持是法宝；股市也不是提款机，市场没那么容易跑赢，对于业余投资者来说，任何妄图跑赢市场的行为，很可能都是错的。

5. 投资的本质是热爱与收藏，你热爱的资产，就不要便宜将它卖了，你不热爱的资产，一刻也不要持有。

6. 囤积现金很重要，但低价筹码也重要，你用8块钱买到了价值16块的资产，市场继续跌到了6块，对你来说只是账面的损失，但一旦当它涨回合理价格，对你来说就是真实的损失。

7. 现在最简单粗暴无脑的赚钱策略，就是买入低估值品种，然后删掉该死的交易软件，等什么时候估值表里的定投指数小于1，你再打开账户看看！

8. 警惕沉没成本。每个人都会犯错，但只要及时改正就能回头，比如在高估值的时候大笔买入半导体基金，现在被严重套牢，舍不得割肉。其实并不是非得等到回本才能卖，我们在投资的时候要学会灵活换仓，把高估值品种切换到低估值品种里，这样才不会受沉没成本的影响。

附最新一期指数估值表：

（文末附估值解释）

这次估值表我增加了中国海外互联网指数和德国DAX的估值，两指数目前都是低估的。

由于易方达中概互联停止申购，后续我们将用交银中国互联来替代（跟踪中国海外互联网指数）~

关于估值表的详解：

• PE比率=PE/PE历史中位数

• PB比率=PB/PB历史中位数
  

• ROE=净利润/净资产

• 股息率=一年派发股息和/总市值
  

*表示无数据或者无效数据

PE取PE（TTM）滚动市盈率 ;

绿色部分为低估值指数，安全垫较高，下行空间较小；中间部分为合理估值指数，说明目前相对估值合理；橙色部分为高估指数，谨慎持有，适时止盈。

定投指数为建议当月定投基数的倍数，同时也反映出A股市场的估值情况，大于1说明低估，低于1说明高估，算法为（近十年中证全指PE中位数/中证全指PE）²