大摩对2025年中国经济的预测

摩根士丹利出了份报告，预测了2025年中国经济的走向，简单给大家捋一捋重点。

【经济增速放缓，政策来撑腰】

GDP增速要降了，预计到4%，名义GDP增速3%。

政府要放大招，财政赤字扩大，多出来的钱投向基建和制造业。

央行可能会降息，让借钱更容易，保证市场钱够用。

【消费投资稳稳的】

消费会稳，政府会推消费转型，社保和住房政策优化，给消费撑腰。

投资也不弱，基建投资增速上扬，制造业投资虽放缓，但绿色材料和科技自主化领域投资强劲。

【房地产市场分化】

房地产投资降幅收窄，2026年有望改善。

新房成交量预计下滑超10%，二手房成交量上升8%到10%，房价前三个季度向下，一二线城市年底企稳，三线以下城市要到2027甚至2028年才能稳。

【外贸韧性十足】

尽管有美国关税政策的不确定性，中国外贸依然能打，预计出口实际增速6%。

供应链优化，与东盟、非洲、中东等地区合作加强，出口结构向高附加值转型。

【汇率有波动】

大摩预计，2025年底美元对人民币汇率7.6，2026年底7.75，人民币相对美元会贬值一些。

2024年，全国固定资产投资比2023年增长3.2%，尽管房地产开发投资下降10.6%，但基础设施投资和设备更新投资保持较快增长！

总之，2025年中国经济虽有挑战，但增长的基本面还在，机遇也不少，大家一起拭目以待吧！