基金涨了这么多，要不要卖？

创作立场声明：留下点什么，改变点什么

最近，行情很好，大街小巷甚至办公室又躁动了起来，

2020年末两根阳线，2021年初又来了个三连涨，踏上3500又来五连阳，

指数蹭蹭往上涨，看起来美好极了，但真相却很残酷：

1月6号，指数顶住了，但大半个股绿油油

今天（21年1月6号，第三个交易日）是涨指数不涨个股的典型，

上证指数坚挺收下阳线，但具体到个股，1040涨2801跌，中位数-1.7%，小票惨不忍睹。

其实周一更典型，别看当天创业板大涨3.77%，但其中86%的涨幅是由两只权重股（宁德时代、金龙鱼）暴涨贡献而来。

这几天，风格非常极端，拿着白马股纵享一飞冲天，买指数也美滋滋，

空仓观望的目瞪口呆，（今天之前）拿着银保地的生不如死。

现在的行情，是结构性行情。

用知名大V的话说，白马人上人，指数笑嘻嘻，小票及非低估mmp。

如果买的基金大涨，那毫无疑问，是重仓了白马股。

这里要说一点，基金大涨，那肯定是基金重仓的资产大涨，

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很多人买基金，但除了名字和代码，并不知道自己到底买了个啥，

挺恐怖的，但这个好解决，基金的具体持仓，可以到基金档案里查看，

很多时候是股票，比如这只知名医疗基金：

嗯，都是熟面孔

没事看看持仓，知道自己买了个啥，

且不说明了哪家是做什么的、是什么细分龙头，至少先留个印象，总没坏处。

然后说正题：为什么涨这么疯？要不要卖？

前者的答案很简单：抱团。

如果比较了解的话，一说永远的神（白酒）就能理解怎么回事了。

资产的价格是交易的结果，买的比卖的多，价格自然就上去了。

如果大家心照不宣的都买买买某只个股，那它一定会涨得让人瞠目结舌。

什么北向资金引领审美，内资机构重掌定价权，游资各种封板妖股，本质都是供需。

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周一，坚守银行（被虐的体无完肤）的老同学非常疑惑地问我：就好奇还这真能一直抱团下去？

我的回答是肯定的。

因为抱团，有着必然的逻辑：

具体说就是一个大前提，两个因素，外加一个无聊的点。

其中，一个大前提是指：公司是好公司。

看似是废话，具体的原因后面再说。

两个因素：市场审美和资金面。

市场审美的因素包括但不限于国际形势、政策导向和黑天鹅。

比如今年，疫情来了，本来机构都是蒙的，但后来发现喝酒吃药打酱油模式就挺好。

于是开始了第一轮的普涨，回调后，又是各龙头走出新高，果然还是龙头确定性高，想象力好。

资金面更直观：刚兑信仰被打破（前有P2P，后有信仰债违约），楼市各种房住不炒，

无风险收益率断崖式降到了5%以下，在这种情况下，多出来的钱，总要有个去处，

加之在前几轮的疯牛市破灭中，自然而然形成了“股民是赌徒，股票是骗人的”之类的风评。

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现在，在场内的人，还不够多。

所以，引导储蓄向投资转化之后，想象力又来了。

虽说现在，大多数人财富的终极形式是房产或者现金。

之后总归，会有越来越多的意识转变：股票也可以是财富的最终形式。

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最后说说，抱团这一现象中，最无聊的点：标的有限。

我是这么跟老同学说的： 还有最无聊的一点，绝大多数上市公司，还真就没什么想象力，就是来圈钱的。

抱团的标的是有限的，所以才有所谓结构性行情。

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如果有交易过港美股，你就会知道小票的流动性有多烂，真就没人理的那种。

资金都是乌央乌央的买卖大票，权重票。

抱团的标的有限，所以当你看多了持仓之后，

即便不知道哪家是干什么的，也会极其眼熟，怎么又是这只票？

大涨只是错觉，当下极端的大涨只是结构性牛市的极端延续。

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那么问题来了，要不要卖？

交易，涉及择时，择品（后面统一说择股）以及仓位。

择时，就是现在，下一个；

那么首当其中的问题其实是择品：你买的基金到底买了个啥？

白酒？医药？光伏？新能源？消费？还是什么灵活混合或主题？

确认过重仓股之后，翻翻K线，看之前是一路狂奔头都不回还是近期已经回调过甚至创了新高（可认为一定程度上释放了风险）。

后者，还在坑里的，只要是好票大票，那涨起来只是快慢的问题，创了新高也没太大问题；

前者，可能是刚价值发现，但也可能是，博弈到了最迷人也最危险的尾声。

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两融余额接近2015年那波的相对高位，正在向最高位进军中。

短期看，什么基本面什么估值统统靠边站，就是一个供需问题。

一旦资金面跟不上，尘归尘，土归土，白云归苍狗。

还是我老同学那个问题：抱团能一直持续下去吗？

有前景的票过度高估还能一直涨吗？

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那未必，如果真的高估了，

要么用业绩/想象力消化，要么用回调/时间消化。

蹿得越快的烟花，“绽放”起来就越是五彩斑斓（黑）。

最近我惊奇的发现，现在很多朋友都是冲着一年甚至几个月翻番来的，

所以发此文提醒一句：投资有风险，入市需谨慎。

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预祝各位账户长虹。

待年底，别墅靠海，春暖花开。