开放三孩政策的一些看法和投资机会

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上面是视频版，下面是文字版。

hello 各位小鸡友大家好，我是阿鸡。

昨天，中央突然出台政策，要开放3孩生育了。赶在六一儿童节前出台政策，有很多网友评论说，万万没想到，国家给小朋友送的六一儿童节礼物居然是弟弟妹妹。

其实开放三胎这件事，在人口普查出来后就已经算是个明牌了，只是没想到国家动作这么快，看来人口压力不是一般的大。

一方面是年轻人躺平，连恋爱都不想谈，更不要说生3个孩子了。另一方面又是几十年后按现在这个趋势走下去，国家将面临严重的老龄化社会局面。也难怪政策层面近期都是反复强调降低教育压力，降低教育开支，包括放开三孩的公告里甚至直接提到了要促进教育公平，降低教育开支了。毕竟，孩子就是吞金兽，投入到教育里面多少钱都不嫌多。

阿鸡这里不去讨论到底政策是否有效，不过用市场经济的角度去看这个三孩政策还挺有趣的。首先，开放三孩这个政策，首先面向的目标是谁？其实对于大部分人来说意义不大，为什呢？因为你要生三孩，必须得有二孩啊。总不能今天出了政策，母胎单身的你明年就能生出三孩来。所以，真正直接获益的是那些生了二孩的家庭。

因此，实际上这个政策更多的是鼓励本来生了二孩的家庭继续生育，用互联网的术语来说，叫做提升客单价，或者说叫做老客户唤醒。

当然了，到了这一步，实际上已经说明了增量市场无望了，只能回去挖掘老客户潜力了。看来形势确实还是很严峻了。

说完了政策，我们讲一下投资，基于这个其实意料之中的变化，对于各个行业的投资有什么思考呢？

其实这里和上次阿鸡说过的人口普查那期视频的结论类似，当人口可能面临长期负增长且老龄化的趋势，从长期的角度上看，消费升级和医药是两个离不开的板块。

但是对于存量板块，例如日常大消费相关的，会长期面临人口压力导致无法产生增量，只能是不断的通过份额扩大的内生性存量博弈来提升业绩，这终究是很难的事情。

而在教育板块，投资变得更难了，因为政策面已经明确说了降低教育开支，对于整个本来就不算是增量的市场直接变成减量市场。当然，有很多人会说高考一天还存在，内卷竞争一天不会消失。话虽如此，教育培训的需求肯定是存在的，但措施会让教育培训的隐性门槛提升，这部分需求的满足可能不一定能在明面上通过培训机构来实现了，这是好事还是坏事，我也说不准，但对于当前的K12教育的企业来说绝对不是一件好事。

但对于职业教育依然是影响不大，毕竟内卷仍在，人力资源越来越贵，如何提升竞争力，适配这个劳动市场，职业教育依然有必要且很重要。

另外，基于长期的视角，去寻找增量的板块变得尤为重要了。什么是增量板块？就是能够基于技术或者消费革新，新出现的行业。例如最明显的就是新能源车了，所以为什么最近一直反反复复地把新能源车的概念拿出来炒，最核心的还是这个行业有想象空间，能跳出原来的竞争格局创造增量，尽管估值一直很贵。

还有什么是增量？

国产芯片，云计算，新消费，创新药，养老行业，奢侈品等等其实都是长期来看的增量行业，然而这些板块目前都很贵，所以只能够说好的东西，大家都认可的板块，也其实算是大家的共识了，已经被充分的定价。

当然了，长期主义来看，现在估值或许也不算是什么，总能消化，只是人的投资行为很难看到这么长，中间的波折也并非一般人能承受而已。

存量行业里面，也不是没机会，但可能更多的只是周期性的机会了，毕竟供需问题，依然是世界上大部分定价的主宰

对了，最后，三孩政策肯定是利好的，因为生了孩子总得请客吃饭喝酒嘛。

其次，三孩出生会导致家长压力进一步增大，必须借酒消愁，忘记人生的烦恼。

最后，放开三孩说明我国的老龄化程度已经比较高了。众所周知，老年人喜欢茅台，年轻人不喜欢；现在老年人的比例不断上升，喜欢茅台的人越来越多。

如果你还有什么需要讨论的，可以评论区留言哟。

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